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一文汇总港股买卖常用术语!

内地投资者如果想要炒港股,要对港股买卖中的常用术语有所了解,鉴于很多内地投资者对于某些词还比较陌生,下面艾德证券期货为大家整理了港股买卖常用术语,希望对各位投资者有所帮助。

1.手/球

手”及“球”,均是买卖股数的单位术语。“手”即每次买卖的最起码股数,而各股票的每手单位并非一致;“球”即一百万股。向经纪落盘,一般以每手股数作计算。例如:投资者若有意买入1,000股恆生银行(0011),以该股每手为100股计,等于买入十手。至于汇丰银行(0005),每手为400股,买入十手,则等于买入4,000股汇丰银行。投资者买卖股票,股数切记要以每手作计算,因为如果股数不足一手,均被视为碎股,而碎股一般是需以低于沽出叫价沽出;换句话说,投资者所收的金额将会减少。因此,每次买卖应以足“手”股数进行,以避免不必要的损失。至于以“球”为单位向经纪落盘,应切记每“球”是指一百万股,而非一百万元的投资金额。例如买入价值一百万元的汇丰银行,所需购入的汇丰银行股数大约是10,000股(假设汇丰每股现价为100元),但若错谓购入一“球”汇丰银行,则估计需动用的金额会数以亿计。

2.庄家

庄家即市场製造者,本身并无贬意。然而,在股票市场里,庄家往往给人的印象是操控市场或製造虚假市场以欺骗小投资者金钱的“坏人”。其实,在香港的金融市场之内,也有庄家的存在,而且亦为金融市场带来好处。例如,香港的股票期权市场及恒指期权市场,就有庄家制度的设立。庄家每天负责开出买入和卖出价,为市场带来流动性(liquidity)。股票期权及恆生指数期权是属于较新的投资工具,通常新的投资工具,起初交易时面对最大困难是交投量不足。如果成交量不足,投资者想买又买不到、想沽出时又沽不到的话,投资者便会对这类投资产品缺乏兴趣,最后产品会因缺乏投资者支持而在市场消失。庄家的出现,为市场上带来流动性,增加产品的交投量。而庄家所获取的利益便为买入卖出的差价。

至于香港的股票市场交易,由于是以自动对盘系统买卖,所以并没有庄家制度,但市场内仍有庄家。在一般人心目之中,股票市场的庄家是指那些製造虚假市场的人士。这些庄家通常会就单一股份频繁地买卖,并且拥有内幕“贴士”,甚至知悉个别公司近况,因此往往能在公司公佈好消息前买入股票,或公佈坏消息之前沽出股票;另外,有些庄家更会刻意放出虚假消息,欺骗小投资者吸纳股票,然后高价出货。这类庄家活动令市场交易不公平,很多人都认为应该取缔。

3.抛空(沽空)

抛空与沽空,通常应用于股市投资,很少用在期货或期权等衍生工具。例如投资者看淡后市,可以沽出期指合约,等待恆指下跌时获利。我们称之为“沽期指”,很少说成“抛空期指”或“沽空期指”;若看淡后市,除了沽期指外,还可抛空(或沽空)股票。抛空股票的运作,是以较高的市场价格沽出股票,而投资者本身是没有股票的;如果他有股票在手而沽出股票,就不叫抛空。在抛空股票之后,股价若下跌,他便可以较低价买回股票平仓获利;反之,便要以较高价钱买货平仓。

在香港要抛空股票需预先安排,如果没有股票在手而胡乱抛空,即违反证监会的沽空条例,是违法的。正确抛空要付息向经纪行借货,利息则由双方自行釐定。而抛空者最少要付出抛空股票市值105%的按金作抵押。由于抛空股票手续既繁复,成本亦不少,故不是太普遍。

4.高水/低水

高水,又称升水,通常是指期货价格高于现货价格。以期指(即恆指期货)为例,如果期指高于恆指(即恆生指数),便称为期指高水。如果期指出现高水,一般会认为是后市向好的指标,因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指,表示投资者对后市有信心。

低水,又称贴水,是指期货价格低于现货价格。以恆指期货为例,假如恆指高于期指,这种情况就可称为期指低水或贴水。需知道,期指是一种特别产品,它是现在决定价格,而在将来合约到期之日(即每月月底结算日)才作结算。在结算日当天,期货价格应该等于现货价格,即期指应等于恆指,因此期指的现价根本是对未来到期日恆指收市价的一个估算值。所以,若遇上期指低水的情况,即代表投资者估计未来恆指会下跌,后市向淡。

5.套戥

经济学上有一个理论,名为“同一价格理论”(Law of one price) 。一件商品在不同地方的售价,扣除了交易费用之后,应该是相同,否则套戥活动便会出现。所谓套戥,是指同时买及卖某一种商品,所持的买卖策略是低价买入而高价卖出,以套取差价权利。例如有一件商品在地方A的卖价是10元,而在地方B的卖价为9元,假设交易费用为零,那么套戥的机会便出现。因为地方A及地方B的同一件商品售价不一,套戥者便会利用低买高卖的策略,在地方B以9元买入该件商品而在地方A以10元沽出,那么一来一回便能赚取1元。

在上例中,套戥者同时买入(持好仓)及卖出(持淡仓)某商品,因此他的仓位为零。正因为在两个地方该种商品的卖价不一样,所以套戥者便有利可图,以低价购入,高价卖出。加上买与卖同时进行,因此套戥者的风险是有限的。

6.即日鲜

“即日鲜”是指一种即日来回买卖的交易,所买卖的商品可以是股票或期货,属于投机的一种方法。以股票为例,香港股票市场的交收制度是T+2。所谓T+2,是指买卖进行当天为T,而交收日期是买卖当天(T)再加两个工作天。例如在星期一买入股票,而假设跟著并没有公众假期,那么星期一加两天便是星期三,星期三便是星期一股票买卖的交收日期。所谓交收(settlement),是指买卖双方一手交钱,另外一手交货(股票)。当这个买卖程序完成后,便货银两讫,买方就收到应得的股票,而卖方亦收到应得的金钱。

香港的T+2交易系统已沿用多年,原意是给予买卖双方的股票经纪行有充足时间去核实交易,以及作出金钱上的调拨。正因为在作出股票交易之后两天才交收,有些经纪行会给予其客户一些安排,就是在买入股票后而未到交收日T+2之前,如果客户把其购入的股票沽出,基本上是不用付钱(假如购入价是低于卖出价);如果购入价是高于卖出价的话,也只需付出相差额给予经纪行。如果股票一买一卖在同日进行的话,就称为“即日鲜” 。因为真正的金钱流量,只限股票买入价和卖出价的相差,所以同一笔金钱便可操控更大的资产,这等于变相槓桿投资。股票买卖原属长线,“即日鲜”这种买卖方法有违股票投资的原意,因此属投机,与赌博并无分别。

7.笃手指

当传统指数成份股出现一段时间上升后,部份资金都会转向其他二﹑三线股份,贪其上升之空间较多,而这类型之股份一向是散户之至爱,所以散户之参与率在这时候会大幅上升,同时有关股份上升之消息会大量充斥在市场上。由于此时股价之升幅比较显著,会吸引散户投入更多资金,炒卖有关之消息股,一般来说,即使投资者未必有足够的资金,证券行亦会为投资者提供孖展买卖,不过由于多数二﹑三线股都不会被接受作为抵押品,加上在九七金融风暴中有多间证券行不合法地利用客户孖展户口中之抵押品,令散户投资者不大敢利用孖展户口。不过部份散户概没有足够的资金作短线炒卖,又没有孖展户口,仍会买入多于他们能够负担的股票,他们会使用俗称“笃手指”这种方法,利用买入股票至股价交收之间的两日差距,以所谓“对数”的方法交收股票,希望在买入更多的股份后,当股价上升,便可赚取更多的盈利,而这种“笃手指”的方法多数会存在一般中﹑小型的华资证券行之中,因为这类型之经纪行一般都不会要求客户预先存入一笔金额作为保证金,只要求客户准时在T+2日交收股票即可,不过一般在银行买卖之客户由于只可购买与其银行户口等值之股票,所以透过银行买卖之客户并不存在笃手指这个问题。另外,由于笃手指存有相当大的价格风险,投资者通常只会利用笃手指来炒即日鲜,即会在收市前沽出当天所多购的股份,那么若沽出价较购入价为低,投资者只需支付两者之差额,但若沽出价较购入价为高,则可收取两者间之额。这种方法虽可方便客户以较灵活的方法买卖股票,但当在市况逆转或遇到股份突然停牌时,则会增加经纪之财政负担,而且证监会亦不容许这种对数的交收方法,加上未来可能会引即时交收制度,“笃手指”这个现象最后更可能会完全消失。

8.换马

换马,是指投资者沽出所持有股票,趁机将资金投资在另一目标股票上。凡所持有的股票升势将尽或放缓,精明的投资者都会把握时机,趁高将股票沽出套现,再将资金投入另一目标股票上。若眼光准绳,该投资者可在每一目标股票的升浪中,赚取可观回报。另一方面,若所持有的股票盈利质素转差,或受其他利淡因素影响表现,投资者亦可尽快将股票沽出(止赚或止蚀),再将资金换马至另一股票身上。股票有升有跌,若看准机会,持续换马,有利加速并增加投资者的回报,提高利润。不过,若不幸大市牛皮,或处于熊市,持续换马除了损失基本交易费用外,还可能令亏蚀金额增加。因此,遇上上述市况时,投资者还是持有现金为上。个别散户换马,对大市不会有太大影响。但若基金大行或大证券行换马,却会对被沽售的股票带来庞大沽压,小股民若走避不及,便可能受股价下跌拖累。有见及此,如基金大行或大证券行有换马之举,投资者便要留意;若非对该股信心很大,投资者还是先把股票沽出较好。

9.捞底

虽然股票价格的走势一般较难预测,尤其是在特殊情况下,股价可能会持续上升或持续下跌,令到股价出现超买或超卖,不过部份投资者相信即使市场传出了不利的消息,若股价在经过一轮突然其来的急跌后,尤其是当股价跌至极低残的时候,技术上通常都会出现反弹,因此便认为当股票被严重抛售时,正好是趁低吸纳的好时机,市场把在这种心态下入市俗称为捞底。

投资者之所以持有这种心态,全因他们持有以下几点信念:

1)相信每隻股票都会有一班大户投资者或称作“庄家”维持股票的价格,若股价跌低于所预期的目标价时,便有可能进行“干预”,把股价托回目标价附近,若单从投资者角度来看,从低位购入后并待反弹时沽出便可获利,因此当投资者相信“庄家”有能力维持股价时,便会在低位捞底。
2)相信每隻股票在投资者心目中都会有一个“合理”的价值,尤其是当实力股突然被抛售而急速滑落时,当股价低于心目中之“合理”价值时,投资者便会在低位进行捞底。
3)另外亦有投资者因为在高位已购入股票,为了拉低平均价,于是趁股价出现急跌时捞底,可以赙股价反弹时便可沽出,减轻亏损情况或甚至可稍有微利。

虽然投资者在捞底时会有不同心态,但可以肯定就是捞底是极高难度的动作,尤其是一般的散户投资者,在缺乏资讯下赙捞低经常会导致愈捞愈低的情况。

10.转仓

“仓”一字的英文是“Position”,或译作“盘”。而做仓有两个基本策略:就是看好后市时,做好仓;看淡后市之时,便做淡仓。而期货市场,就给予投资者一个做好仓或淡仓的机会。例如投资者看好后市,他可以购入恆生指数期货,亦即做好仓。如果恆生指数上升时,他便能获利。同样地,如果投资者认为恆生指数将会下跌,他可以沽空恆生指数期货,亦即做淡仓。

期货与股票最大分别,是期货有桿槓作用,以少许资金便能操控相同数量的股票。但是期货是一个零和游戏(zero-sum game),有人做期指好仓,亦会有人做期指淡仓,有买卖两方,期指合约才能成交。期货是有期限的,在期限到期当日,即结算日,期货持仓者必须平仓。如果投资者觉得自己所持的仓是正确的,例如他在八月做期指淡仓,继而觉得九月份恆生指数在九月也是向淡居多;这样,他可以把八月份的期指合约平掉,然后再做九月期指淡仓,以赚尽预期九月恆指跌幅,这种把期指续期的做法,就叫做转仓。

11.长仓

长仓,即持货买入策略,至于所持是何种货品,并没有特别规定,买入者可以是期指、期权等。不过,一般而言,市场较少以“长仓”二字应用在股票方面,因“买入”、“沽出”、“抛空”这三类行动,已清楚界定投资者所採取的是甚么策略。

单看“长仓”二字,似是看好后市的意思,事实上却不可一概而论。

以期指市场为例,投资者只可买入或沽出期指。换句说话,採用长仓策略,等于买入期指,单头持货即看好后市。反之,短仓(short position)则等于沽出期指,单头沽货即看淡后市。

不过,如果应用在期权市场,长仓或短仓并没有明确表示投资者对后市的看法,因期权市场既有认购期权,亦有认沽期权,投资策略可以有多种。简单而言,买入认购期权,这长仓策略属看好后市的做法;反之沽出认沽期权,这短仓策略实际上亦是看好后市的投资做法,而非看淡后市。至于仅沽出认购期权,这短仓策略则是看淡后市之举;仅买入认沽期权,这长仓策略亦属看淡后市的做法。

12.射仓

射仓,即将部分或全数股票转往其他证券行已开设的户口。射仓所需时间, 是因不同证券行而异, 若非市况混乱, 或遇到个别证券行出现财政困难, 一般可以在即日内完成。 举特别例子说明, 正达证券当年财政不稳, 其孖展客户的股票资金随时附诸流水, 不少证券行客户因而仓忙射仓, 在恐慌性射仓的情况下, 射仓时间由3天至7天不等。 至于射仓手续费如何, 则因不同证券行而有异,没有划一准则。

13.补仓/平仓

补仓,是指孖展客户的持仓市值不足以维持孖展水平,须即时额外存现金入孖展户口,以维持按金要求。平仓,即停止持仓,买入期指或期权者将持仓沽出。

甚么情况下才要补仓?试以下例解释:假设在股票市场上,投资者持有10万元蓝筹股,可按50%孖展,即投资者最多能额外买入5万元股票;如投资者动用全数孖展,其股票总市值将增至15万元。但当蓝筹股的市值下跌至8万元,而额外买入股票市值不变,投资者的持仓市值便最多只维持12万元,较他买入的持仓成本金额低了3万元。为维持15万元持仓成本金额,投资者须即时补仓,存3万元入孖展户口,否则投资者需自行将3万元市值的额外股票斩仓(或由经纪行替他斩仓),这样他就会损失3万元。从以上可见,炒孖展并非易事,投资者应量力而为。

至于期指市场,又在甚么情况下才要“补仓”?试以下例说明。买期指需要按金,假设按金为8万元,投资者在8,000点水平买入期指。若期指骤跌500点,以每点50元计,投资者当天便亏损了25,000元;为了继续持仓,投资者需补仓25,000元。但若期指当天骤跌800点,跌穿500点波幅的上下限,投资者又未能及时补仓,经纪有权为投资者斩仓,将期指平仓。平仓后,扣除亏损,才会把馀下的按金退还投资者。

14.斩仓

斩仓,即贷款者在借款人无法履行诺言额外存入资金去维持按金要求时,将借款人的抵押品(如股票)即时在市场沽售套现。在股票市场,孖展客户为得到贷款备用,在开户时都会签署一份动用股票授权书给经纪行,容许经纪行动用其持仓股票向银行贷取资金,然后再把资金借给他们作孖展额。在角色上,经纪行属贷款者,孖展客户则是借款人。假如孖展客户的持仓股票(即抵押品)有100万元,可动用孖展为五成,即孖展额可达50万元。若全数孖展额均用尽,额外以孖展形式购入的股票将达50万元,而投资组合的买入值将可达150万元。假设市况逆转,持仓股票(即抵押品)下跌至80万元,投资组合的总值亦会跌至120万元。由于此时持仓股票总额最多只可动用40万元孖展额(同样以五成孖展额计),若孖展客户不即时存入30万元去维持原本组合的价值,经纪行将有权即时为客户斩仓,把以孖展形式购入的股票沽出,而沽出股数值至少为30万元。斩仓过后,经纪将向客户交代沽出股数,另追收买卖差额(即实质亏损)或缴付买卖差额(即实质利润)。

斩仓,固然并非好事,至少客户的投资计划会失去预算。所以,精明的投资者动用孖展买卖时,均每日清楚计算抵押品及投资组合价值的变化。即使真的遇上市况逆转,他们也宁愿自行减持股票,自己执行斩仓。

个人减持股票,并不足以左右股份走势,但如果集体斩仓,则对股份走势有很大影响。集体斩仓的情况,包括个别股票锐跌而使经纪行大量沽出、个别主要庄家因资金紧绌而沽出持仓股票、停牌极久的股票在復牌之日遭抛售等。若遇上上述情况,投资者须小心应付。

震仓手法, 普遍是庄家即使极看好某股表现, 在炒卖及操控该股时,亦要尽量使股价按照市场规律,在升市时或好消息之时上升,在跌市时或坏消息时下跌,这样小投资者才不会知悉而跟风买卖。若市场盛传该股有利好消息公布时, 庄家更会趁散户追买该股期间, 渗出大量空仓以压抑该股升势, 结果该股走势普遍是高开低收(甚至倒跌收市), 庄家乐于执平货的同时, 亦可炒波幅赚钱。

收集期间, 庄家通常会尽量收乾货源, 去方便控制股价。通常庄家在收集股份之时,股价只会窄幅波动。当庄家收紧货源后,一旦庄家刻意震仓, 该股将会在极短时间内大幅下跌,在恐慌性的抛售下, 届时散户将震走。 同样, 一旦庄家未收够货源的,有些散户却闻风而至,为引开散户的注意力, 庄家亦宁愿大手沽出股票,把散户手上的股票“震”出来,再在低位吸纳股票。

15.老鼠仓

老鼠仓是指无良经纪对客户不忠的“食价”做法。例如经纪接受了客户的一个买盘委託,要求在5元买入某股。一个负责的经纪,应该第一时间替客人进行买卖。但是一些无良经纪,如果觉得大市向下,该股股价将会下跌,便会故意拖延落盘时间,待该股跌至5元以下时(例如4.8元),才以其本人或亲人的名义买入相同股数。本来,客户的买盘委託是以5元进行交易,但该股市价因市况下滑而跌至5元以下,如以市价盘买卖,客户的买入价应较落盘时的5元为低。但因为无良经纪并没有第一时间替客户进行买卖,反而待股价回落之时,向市场买入相同数量的股份,然后以较高的价格,转让给其客户,于是他便可从中获取差价,此谓之“食价”。究竟无良经纪会怎样在股价下跌时以较高价格沽出股票给客户?一般来说,无良经纪会以交叉盘形式上板,以5元的价格全部转卖给客户,因为交易在同一天进行,所以他可以不动分毫就能从中赚取差价。

如果无良经纪错误预测股价走势,结果股价升至5.2元,无良经纪又会怎样做呢?他可以对客户说买不到股票;或者,如果客户是以市价盘落盘的话,无良经纪大可以用高于5元的价钱买入股票,结果损失的是客户。不过,由于自动对盘系统已日渐普及,加上证监会对利用“老鼠仓”从中取利的经纪予以纪律处分,这种劣行已较前大为减少。

港股规则知多少:港股红利派发与A股相比有什么差异?

港股投资小白晓胡先生:请问港股红利派发与A股相比有什么差异?

艾德证券期货公司小编:红利是指上市公司在进行利润分配时,分配给股东的利润。比如买入港股通00700腾讯控股公司发放红利的话就要经过股东大会同意,股东大会一般在中期报表或年度报表公布后召开,所以一年最多分配2次,时间在股东大会后一、二个月。只要公司不亏损,买入股票就能分得红利。

无论我们在上海或深圳证券市场交易A股,还是在香港证券交易市场买入港股通。我们都可以获得上市公司分配的利润,那么A股的红利派发和港股红利派发有什么差异呢?

一般来讲主要差异包括:

(1)港股红利可能派发除港币外的其他外币,中国结算将在换汇后统一以人民币形式将红利资金发给投资者。

(2)港股红利可能有股利选择权,即,投资者可以申报不超过股权登记日所记录的红利权数目,选择以股票股利代替现金股利。

(3)2014年以来,上海市场实施上市公司红利R+1发放,港股因存在股利选择权等情况,红利登记日与红利资金实际派发日之间间隔较长。

举个例子:港股00011恒生银行(130,-0.40,-0.31%,实时行情)6月3日发布公告,权益登记日为6月11日,红利资金发放日为7月4日,每股红利0.5美元,美元兑人民币汇率6.21,可以选择以股票股利代替现金股利,以股代息价格是10美元。某投资者于6月11日持有200股恒生银行股票,其选择了100股红利权数以股票股利代替现金股利,则其可以收到(0.5×100)/10=5股恒生银行股票,和0.5×100×6.21=310.5元人民币红利资金。

港股交易成本相比A股来说哪个更高?

对于想要投资港股的投资者来说,我们必须要知道投资港股的交易成本,买过A股的朋友都知道,我们在投资A股的时候需要支付的各种税收和费用,那港股交易成本相比A股来说哪个更高呢?下面艾德证券期货就为大家解答这个问题。

股票的交易费用通常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。就目前港股和A股的交易成本相比较,港股的交易成本还是要高于A股的交易成本的。

一、买入或卖出港股一般需要支付以下费用:

佣金:每宗交易金额的0.25%,支付予证券公司
股票印花税:每宗交易金额的0.1%,支付予香港政府
交易徵费:每宗交易金额的0.003%,支付予证监会
交易费:每宗交易金额的0.005%,支付予交易所
中央结算收费:每宗交易金额的0.002%,支付予结算所(最低港币2元,最高港币100元)

二、买卖A股需要支付以下费用:

1、买进费用:
(1)佣金0.2%-0.3%,根据你的证券公司决定,但是拥挤最低收取标准是5元。比如买了1000元股票,实际佣金应该是3元,但是不到5元都按照5元收取。
(2)过户费(仅仅限于沪市)。每一千股收取1元,就是买卖一千股都要交1元。
(3)通讯费。上海,深圳本地交易收取1元,其他地区收取5元。
2、卖出费用:
(1)印花税0.1%。
(2)佣金0.2%-0.3%,根据你的证券公司决定,但是拥挤最低收取标准是5元。比如你买了1000元股票,实际佣金应该是3元,但是不到5元都按照5元收取。
(3)过户费(仅仅限于沪市)。每一千股收取1元,就是买卖一千股都要交1元。
(4)通讯费。上海,深圳本地交易收取1元,其他地区收取5元。

通过比较我们可以发现,港股交易成本还是要略高于A股交易成本,在具体的交易操作中,香港证券市场上交易往往以传统的打电话给客户经理操作为主,网上交易量还不到20%,但是为了照顾内地用户,香港市场将会加强网上系统的完善。另外与内地不同的是,香港的报价系统是收费的。

一文带你了解港股通交易规则!

随着港股通股票池最新名单的公布,恒生综指成分股半年度的调整也算结束了,对内地投资者而言,港股通业务的推出丰富了其投资选择,也可令内地投资者获得香港市场优质上市公司业绩成长的分红收益,下面艾德证券期货就带大家详细了解港股通的交易规则。

港股通交易规则基本遵循香港市场交易机制,交易时段分为开市前时段、持续交易时段和收市竞价交易时段。在开市前时段,交易系统只接受输入“竞价盘”及“竞价限价盘”指令,其中,港股通投资者只可以输入“竞价限价盘”。竞价限价盘是指联交所《交易所规则》规定的一种适用于联交所开市前时段的可以指定价格或者更优价格成交的买卖盘。增强限价盘是指联交所《交易所规则》规定的一种适用于联交所持续交易时段的可以指定价格或者更优价格成交的买卖盘。在该时段,输入交易系统的买卖盘价格不可偏离上日收盘价或按盘价(最近参考平衡价)9倍或以上及少于九分之一或以下,每个买卖盘不得超过3,000手股份。每个交易日的9:30至12:00、12:00至13:00以及13:00至16:00是联交所的持续交易时段。

其中,12:00至13:00为延续早市时段,只适用于指定证券,而港股通股票不包括在内,因此,对于港股通投资者而言,在这一时段是无法参与交易的。在持续交易时段,一方面,交易系统会按照价格优先、时间优先的原则成交;另一方面,交易系统只接受“限价盘”、“增强限价盘” 及“特别限价盘”。竞价限价盘是有指定价格的买卖盘,适用于开市前时段。竞价限价盘的指定价格应等于最终参考平衡价格,或者较最终参考平衡价格更具有竞争力(也就是指定价格等于或高于最终参考平衡价格的买盘,或者指定价格等于或低于最终参考平衡价格的卖盘),或者可按照最终参考平衡价格进行对盘,取决于交易对手方是否有足够可以配对的买卖盘。

在开市前时段,竞价限价盘会根据价格及时间优先次序按最终参考平衡价格顺序对盘,而不会以劣于最终参考平衡价的价格对盘。在开市前时段结束后,任何未完成而输入价不偏离按盘价9倍或以上,也不低于按盘价九分之一或以下的竞价限价盘,都将自动转至持续交易时段,并且均被视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中。

其次,增强限价盘适用于持续交易时段,投资者可以其指定或者更优的价格买入或卖出股票。增强限价盘可以同时与10条轮候队伍进行配对,也就是输入卖盘可以较最佳买盘价低9个价位,输入买盘可以较最佳卖盘价高9个价位。配对后,任何未能成交的买卖盘余额将按此前输入的指定限价转为一般限价盘,存于所输入价格的轮候队伍中。

在持续交易时段结束之后,对适用于收市竞价交易时段的证券,增设了收市竞价交易时段(也就是16:00-16:10,其中,16:08-16:10随机收市)。在半日市(就是在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕,如果不是周末,那么没有午市交易)里,收市竞价交易时段为12:00-12:10(其中,12:08-12:10随机收市)。收市竞价交易时段仅允许输入竞价限价盘。

一文带你了解国内融资与香港孖展的不同之处!

在香港,人们通常把融资业务称为孖展,不少投资者皆以“孖展”形式购买股票,有些开设了孖展账户的港股投资者在进行孖展交易时,会利用融资额进行杠杆投资来放大收益,下面艾德证券期货带大家了解一下国内融资与香港孖展的不同之处。

根据香港《证券及期货条例》的要求,提供“孖展”融资活动的公司必须先向香港证监会申请受监管活动证券保证金融资的牌照,而担任这类公司的代表本人必须持有相关受监管活动的个人代表牌照。公司也需要符合香港证监会定下的财政资源要求。国内融资与香港孖展的不同之处主要体现在规则上,国内的融资融券对券商、客户、交易标的、持有时间要求对香港孖展更高,比如说融资融券的标的证券,要求就有以下几点:

1.在上证所上市交易满3个月;
2.股东人数不少于4000人;
3.融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元,融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元;
4.在过去3个月内,日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%,日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4个百分点,且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上;
5.股票发行公司已完成股权分置改革;
6.股票交易未被上证所实行特别处理;
7.上证所规定的其他条件。

在香港市场操作孖展业务,投资者根据需要在选定的证券公司开设孖展账户,在买入股票的指令执行后,只须在客户协议约定的期限内交付买入股票的部分金额,余额由证券公司或银行以客户帐户上的证券作抵押提供融资支付。香港孖展交易实际上就是一种保证金交易,基本上是没有门槛的,只要你有钱,就可以去炒。

【港股投资课堂】港股通和直接港股交易的区别

什么是港股通,与直接港股交易有什么不同,对此,相信还有很多的投资者不明白,接下来艾德证券期货公司小编就来给大家介绍一下,希望大家能够了解港股通和直接港股交易的区别。

1、港股通和直接港股交易的开户条件不同

港股通需要A股账户证券和资金的总和满了50万就可以开户交易。

直接港股,只要将常驻地址的证明、身份证件发给香港证券商,在安排见证后就可以开户交易。

2、港股通和直接港股交易的佣金不同

如果你要港股通,那你给到券商的佣金最少也要有5万,少数的互联网券商说是只要1.8万。其香港银行也能买卖股票,但是佣金比券商收得更高。在国内,港股通佣金是万分之1.5,不设有最低佣金额度。

3、港股通和直接港股交易的汇兑不同

港股通按天结算汇率,如果有汇差就会提前扣除3%左右的汇金,在结算完后就会被退回,不需要任何的手续费,在股票买卖期间,如果空仓就得结算汇率一次。

直接港股买卖,属于资金出境,一般会收取高额的汇款手续费,除了这个之外,还要收取兑换外币的手续费,这笔手续费的金额在百元以上。且每个人每年的外汇额度是5万美金,如果超过了,就要另想办法了。

4、港股通和直接港股交易的红利税不同

直接港股交易,如果是大陆企业注册的,那就收取10%的红利税,如果是外企或者香港注册的,那就不要收取红利税。

港股通购买港股,不论是你是H股还是不是H股,都是要收取20%的红利税的。

5、港股通和直接港股交易的买卖标的不同

相对于港股通来说,直接港股交易的标的是要多很多的。

6、港股通和直接港股交易的资金安全不同

港股通是由中登公司代持资金的,资金安全系列高,风险几乎为0。

直接港股资金如果挂在香港的证券公司,一旦证券公司发生了变故或者是倒闭了,15万港币以内都是由金管局包赔的,如果超过这个数,那就要看造化了。

7、港股通和直接港股交易的时间不同

不管是A股休市还是港股休市,投资者都不能进行港股通交易。

直接港股交易只要是港市不休市,都是可以进行股票交易的。

8、港股通和直接港股交易的额度限制不同

在交易额度方面,港股通有额度限制,其总额度不能超过2500亿人民币,每日的额度不能超过105亿元人民币。而直接港股交易的额度就没有这样的约束。

五个港股交易不可不知道的基础知识点

2019年小米在香港上市,康师傅、腾讯控股等港股走势强劲。作为内地的投资者,想要投资如小米这样优质的港股,需要在香港开通股票账户。在互联网时代,还是推荐使用方便的互联网券商进行开户。相比传统券商,互联网券商服务更加灵活优质,那么,港股交易不可不知道的基础知识有哪些?

第一. 投资者如何买卖港股通股票?

投资者是通过委托内地证券公司买卖港股通股票的。

背后的详细操作是﹕证券公司接受委托后,经由上交所证券交易服务公司,向联交所进行申报,该申报在联交所交易平台撮合成交后,将通过相同路径向证券公司和投资者返回成交情况。另一方面,在结算交收方面,投资者通过证券公司与中国结算完成清算交收,中国结算作为港股通股票的名义持有人向香港结算履行交收责任。

第二. 港股通的额度是多少?

在试点初期,港股通的总额度是2500亿元人民币,每天的额度是105亿元人民币。

第三. 买卖港股的规则与买卖A股一样吗?

沪港通的其中一个特点是本地原则为本,主场规则优先。内地投资者通过沪港通买卖港股将主要按香港的本地市场规则为基础,部分规则与内地市场有所不一样。但基于两地市场规则差异和投资者权益保护的考虑,沪港通业务相关规则对投资者的交易方式已做出一定的调整。

第四. 港股通标的股票如何调整?

因相关指数成份股调整等原因,港股通标的股票将发生调整,对调出的股票,仅可以通过港股通卖出,不得买入。相关股票调整的生效时间,以上交所公布的时间为准。

第五. 投资者参与港股通,需要支付哪些费用?

费用包括:佣金:经纪可与其客户自由商议; 交易费:双边0.005%;交易系统用费:双边每宗交易0.50港元;交易征费:双边0.0027%;印花税:双边0.1%,股份交收费用:双边,交易金额0.002%;证券组合费:不超过证券组合市值的0.008%.

沪港通业务有哪些特点?

自沪港通开通以来,内地资金明显变得活跃起来,据上交所统计数据显示,沪港通日均成交额超过50亿元,为何沪港通这么受内地投资者欢迎呢?下面艾德证券期货为各位投资者讲讲沪港通业务的特点。

1.内地投资者通过沪港通可直接交易港股
通过沪港通,内地投资者不用去香港开户,就可以直接投资港股;

2.借鉴国际经验,采用成熟的跨境结算技术
充分借鉴了市场互联互通的国际经验,采用较为成熟的订单路由技术和跨境结算安排,为投资者提供便捷、高效的证券交易服务;

3.双向开放
内地投资者可以通过港股通买卖规定范围内联交所上市的股票,同时,香港投资者也可以通过沪股通买卖规定范围内上交所上市的股票;

3.沪港通实行人民币交收
对投资者双向采用人民币交收,即内地投资者买卖以港币报价的港股通股票,以人民币交收,香港投资者买卖沪股通股票,以人民币报价和交易;交易的收费和税收,按沪港双方交易所和结算所标准收费,不新增投资者的成本。

4.沪港通实行额度控制
在试点初期实行额度控制,即内地投资者买入港股通股票有总额度和每日额度限制,香港投资者买入沪股通股票有总额度和每日额度限制。若总额度的余额少于每日额度的105亿元人民币,港股通当天将不再接受新买盘委托。即内地投资者参与港股通交易的资金流入净额达到105亿元,则当天港股通将不再接受新买盘委托。同理,若内地投资者参与交易的资金流入净额达2500亿元,则港股通同样不再接受新买盘委托。港交所总裁李小加表示,沪港通未来可能逐步取消额度管理。

5.通过沪港通可以买卖内地和香港对方市场股票限于规定的范围
内地投资者通过沪港通可以买卖的对方市场股票限于规定的范围,已有沪市A股账户的投资者,无需另开立账户,只需要在购买港股前与券商签订港股通交易委托协议,并签署风险揭示书等手续,就可以通过A股账户买卖港股。

相比直接投资港股,投资港股通有哪些限制?

在上文中,艾德证券期货为大家讲了港股通所包含的股票范围,本文艾德证券期货给各位投资者讲讲相比直接投资港股,投资港股通有哪些限制。

1.开户资金要求高

相比直接找香港证券公司港股开户投资港股,港股通开户资金要求高,要求投资者账户资金超过50万才能投资。

2.可交易的股票种类少

相比直接投资港股,港股通可交易的股票种类更少,截至艾德证券期货小编发稿前,港股市场总计有2030只流通股票,但可以通过深市港股通交易的港股只有418只,这里面还包含了所有可通过沪市港股通交易的310只港股。

3.港股通交易方式和订单类型有限制

港股通投资者的交易委托包括整手交易和碎股(即不足一个买卖单位的证券)交易。其中,整手交易通过联交所自动对盘系统进行,碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出且不可以买入。投资者参与联交所自动对盘系统交易港股通股票时,在竞价时段(含开市前时段和收市竞价时段)应当采用“竞价限价盘”委托;在持续交易时段应当采用“增强限价盘”委托。

4.港股通申报后,不得更改申报价格或数量

投资者的港股通订单如果已经申报的,不得更改申报价格或数量,但在联交所允许撤销申报的时段内,未成交的申报可以撤销。联交所市场允许港股通投资者撤销申报的时段包括:9:00-9:15;9:30-12:00;12:30-16:00;16:01-16:06。

5.港股通回转交易可能产生风险

在港股通交易方面,香港市场实行T+0回转交易,投资者当日买入的港股通股票,经确认成交后,在交收前即可卖出。交收方面,香港市场实行T+2交收,即T日买入港股的港股通投资者,T+2日日终完成交收后才可以享有相关证券的权益,但投资者买入的港股通股票是可以在交收前的T日及T+1日卖出的。因此投资者应注意由此可能产生的风险。

6.在权益证券处理上港股通有限制

投资者因港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或者异常情况,所取得的联交所上市非港股通证券,只能通过港股通卖出,但不得买入,深交所另有规定的除外;因港股通股票权益分派或者转换等情形取得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的,可以通过港股通卖出,但不得行权;因港股通股票权益分派、转换或者上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券,可以享有相关权益,但不得通过港股通买入或卖出。

以上就是投资港股通的一些限制,虽然港股通存在一定的不足,但港股通也有自己的优势,通常港股通佣金比直接在香港买港股更加优惠,通过港股通渠道,H股股息税可以是5%(持有超一年),香港一律10%,而且港股通是用人民币交易, 省了换汇的麻烦。

一文get港股通包含的股票范围!

我们都知道港股通是用来打通内地资本与香港金融市场互通互联而诞生的一种股票,根据统计数据显示,自港股通开通以来,流入香港的南下资金明显增加,有很多内地投资者可能对港股通所包含的股票范围不是特别了解,今天艾德证券期货就带大家get港股通包含的股票范围。

根据中国证券监督管理委员会与香港证券及期货事务监察委员会联合公告显示,南下港股通的合格股票名单由沪深交易所宣布,北上沪股通及深股通合资格股票名单由香港交易所宣布,目前港股通包含的股票范围包括:恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、A+H股上市公司的H股等,但不包括以下股票:恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成分股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司的股票,暂不纳入沪港通和深港通下的港股通股票范围,在上交所上市A股为风险警示板股票的A+H股上市公司的相应H股也不纳入港股通范围。

在这里要提示各位投资者,港股通股票范围可能因发生特殊情形而调整,通常沪深交易所都会对港股通股票范围进行调整,因为互联互通机制允许两地交易所在特殊情况下剔除一些股票,具体股票名单投资者可前往沪深交易所公布的公告中查看。

以上就是港股通所包含的股票范围,内地与香港股票市场交易互联互通机制启动以来,运行平稳有序,促进了两地市场的合作发展,得到市场积极评价。沪深交易所相关负责人表示未来随着两地金融市场进一步开放,港股通股票范围还将不断完善和扩大,将积极创造条件扩大互联互通股票范围,不断优化完善互联互通机制。