本栏目为各位投资者汇总有关美股投资的常见问题。

海外投资市场需要选择的美股以及美股券商

当下最受关注的两个海外投资市场是香港股票和美国股票。许多投资者对香港股票并不陌生。投资者可以通过香港证券公司的境内办事处或境内证券公司在香港的分支机构开户、转账,然后通过交易软件或电话进行交易操作。但是,个人在海外投资美国股票并不少见。许多海外证券服务提供商在国内提供网上交易服务。让我们看看他们是如何运作的。
选择一个投资者。在中国交易股票需要一家证券公司。当然,投资美国股票也需要一家可靠的证券公司。大多数美国股票投资者都有可以在线申请账户的网站(注:这是申请账户,而不是在线完成整个开户过程)。不幸的是,大多数网站都是英文的。幸运的是,近年来,随着中国美国股市的逐步增长,也有一些证券公司支持简体中文。其中,最为突出的是艾德证券美股券商,这里无意做广告。我比较了所有支持中国业务的美国股票投资者。艾德证券美股券商是交易佣金和方便操作的最佳选择。在证券公司的网站上申请一个账户。此时,您可以通过人工服务口,对方将免费完成整个过程。
艾德证券是当前知名的港美股券商,目前拥有香港证监会颁发的第1(证券交易)、第2(期货合约交易)、第3(杠杆式外汇交易)、第4(就证券提供意见)、第5(就期货合约提供意见)类牌照、第9类(提供资产管理),如果是追求多元化投资产品的投资者,建议可以选择艾德证券开启买美股的投资之旅。艾德证券的合规性,与靠谱程度都是相对靠谱的,艾德证券为客户提供美股、环球期货等一站式全方位交易平台,包括美国交易所证券买卖服务。
在了解了如何买美股以后,就可以在美股投资,涨跌都可以获利。美国股票可以被买入或卖空。特别是,可以通过使用股票和相应的期权来组合各种投资策略。只要判断准确,依赖不同的投资组合,股票上涨就能获利,下跌也存在获利。

港美股低市盈率策略剖析

港美股低市盈率策略剖析,虽然大家经常听说价值投资,但具体什么是价值投资却是众说纷纭。其实价值投资很简单,就是以明显低于一个资产的内在价值的价格去买入这个资产,并等待资产的价格向上回归到其合理的价值范围。一个资产当前交易价格一般是明确的,就是由当前的市场交易者所决定的。但是价值投资的难点在于,一个资产的内在价值却是不确定的,一千个观众眼中有一千个哈姆雷特,不同的投资者对于同一个资产的内在价值的估算经常相差甚大。具体到股票投资中,对于同一个上市公司,也许有人认为这个公司合理市值应该是50亿元,但同时也许另外的人认为这个公司应该值500亿元。

接下来我们先忽略不同公司的个体差异(尽管非常重要,但我们可以将其先放到下一步),先看看有没有什么系统的方法可以帮助我们更容易找到可以战胜市场的股票呢?并且检验这些方法在港美股市场的实际效果。

今天我们就先看利用市盈率的选股方法。市盈率的定义是一个公司的市值除以其年度净利润。例如,如果一个公司一年可以赚1亿元的净利润,而当前这个公司的股票总市值是10亿元,那么市盈率就是10倍。市盈率是一个直观的从利润水平去看待股票的估值水平的常用指标,背后的含义是我们用相当于多少年利润的价格去买下一个公司。市盈率越低,代表付出的价格就越便宜。

港美股低市盈率策略剖析,我们可以看到市场会有几倍市盈率的公司,同时也会有几百倍市盈率的股票。对于市盈率低的股票,市场自有认为其应该这么便宜的道理,也许是因为市场觉得这个公司未来的利润会大幅下降甚至将来变成亏损,也许是这个公司所在的行业是夕阳行业,或者可能是因为市场交易者觉得这个股票会有持续的卖出力量等等理由。市盈率高的公司同样自有市场看好认为其值得给予高估值的道理,例如这个公司处于一个高速成长的朝阳行业,该公司的利润将会爆发式增长,或者是因为大家都看好,机构散户都在买入等等理由。那么从长期概率上来说,我们到底是选低市盈率不被看好股票还是高市盈率备受看好股票呢?那一种更有胜算呢?

按照奥肖内西在“What works on the Wall Street”一书中对美国股市从1964年到2009年期间回测,在所有股票中市盈率最低的10%的股票组成的组合,年化收益率是16.25%,而由所有股票组成的投资组合的年化收益率是11.22%。最低市盈率股票的组合在长期取得了明显的超额收益。收益风险比也较佳,夏普比率为0.63,高于“所有股票”投资组合的0.33的夏普比率。在任意一个滚动的5年期内,低市盈率股票组合战胜“所有股票”组合的概率为92%,而在任意一个滚动的10年期内,低市盈率股票组合战胜“所有股票”组合的概率则高达99%。相反,投资高市盈率股票的结果如何呢?如果在美国市场投资市盈率最高的10%股票,投资组合每年调整一次,则年复合收益率只有5.53%。高市盈率组合的投资回报明显低于“所有股票”组合,更是大幅低于低市盈率组合。因此,如果投资者选低市盈率的股票,避开高市盈率的股票,在长期概率上就占有很大的获胜优势。在格雷厄姆和多德所著的价值投资的经典教材《证券分析》中,就已经断言: “如果投资者习惯购买价格超过其平均盈利20倍的普通股,则其很可能在长期遭受巨大损失。”

在美国市场已经验证了低市盈率策略是有效的。那么在中国A股市场和港股市场的情况又如何呢?

接下来我们再看看在港股市场低市盈率策略的效果。同样每次选择20只市盈率为正并且最低的股票,并且每250个交易日换仓一次,从2007年1月到现在年化收益率是10.3%,而同期恒生指数的年化收益率则是3.3%,低市盈率选股策略在港股市场取得了7%的年化超额收益。

事实证明,无论是在美股还是港股市场上,低市盈率股票的组合都会长期跑赢。要想获得长期超越市场的超额收益,不分中外,买估值便宜的股票的价值投资策略都是一个实际可行,经过时间检验的具有长期有利概率的投资策略。

低市盈率策略本身就可以作为一个简单有效的量化策略去使用。那么对于自下而上的研究具体公司并做主动选股的投资者有什么启发呢?启发就是,如果在低市盈率的股票中选择公司,将会有更高的概率选到有超额投资回报的标的,以上就是“港美股低市盈率策略剖析”的全部内容!

为什么美股能连续多年牛市?艾德证券资深分析师为您深度剖析!

美股牛市已经持续了112个月,超过了美股历史最长的牛市记录,这轮牛市的起点很多人都想不到,如果有投资者2009年低谷买入并一直持有到现在,即使只买指数基金收益都有5倍以上,为什么美股能连续多年牛市?下面艾德证券资深分析师为您深度剖析。

为什么美股能连续多年牛市?美股有哪些特点?

一 美股上市与退市

1 上市公司多,但退市的更多

美股已经有上百年的历史了,当前美国股市的上市公司只有3800多家,平均每年上市公司数量150家,但是每年兼并,破产,退市的却有400多家,所以美股上市公司的数量不是越来越多,而是越来越少,平均每年还降低了200多家。

在最高峰的1996年美股上市公司数量达到8000多家,随后一路下滑,在2012年上市公司数量只有4102家,到现在只有3800家。

今年上半年纳斯达克和纽约证券交易所上市的企业数量分别是47家和43家,而A股是246家。

总体而言,IPO的数量减少同时退市的公司数量增多,导致美股的上市公司数量是越来越少了,这样资金就会集中在留在股市里的公司身上,表现在指数上当然是涨的越来越高。

2 上市与退市制度

美股上市是注册制度,也就是说上市只要符合基本条件备案就可以了,但是要留在市场上并不容易,所以才有那么多上市公司退市,他们是怎么退市的呢?

自愿退市

比如早几天特斯拉汽车的创始人埃隆马斯克发推特称要私有化,这其实也就是退市,结果股价大涨,可见他们退市非常正常。上市没有人觉得牛逼,没有所谓的借壳上市,退市也不会有人觉得丢脸,没有所谓的重组保壳资源,上市并不是什么稀缺的资源。

一美元退市

纳斯达克规定上市公司股价如果不足1美元,而且连续30个交易日那么就会被警告,在90天内没有改善的话就会被退市,这是由投资者来决定的市场化退市方法。

正是在上市与退市制度下,美股呈现大进大出的特点, 看二组数据:

从1998年到2004年纽交所自愿退市的公司有1032家,平均一年100多家;纳斯达克退市有4133家,自愿退市和达不到1美元规则要求退市的各一半,平均每年300多家。

从1985年到2008年纳斯达克IPO上市有11820家,但同期的退市公司更多,达到12965家。

这就是真正的大进大出,上市容易,但退市更容易,投资者用脚投票到底谁留在市场,谁离开市场,大浪淘沙,最后能留下来的都是好企业。

A股自从有股市以来真正退市的(不包括破产重组又回来的)公司有98家,占所有上市公司总量的2.69%

二 美股上市公司盈利能力强

我们用几个指标来衡量所有上市公司的盈利能力,一个是净利润率,美股是6.1%,A股是4.2%;再看ROE,美股是10.9%,A股是6.6%。

但是以上数据还不能反应真实的盈利能力,还必须去除通货膨胀带来的因素。

美国近三十年通胀率年均为2.7%,所以美股的实际ROE为8.2%,这就是美股上市公司的盈利能力,而我们的通胀率平均为10.3%,用A股所有企业的ROE水平减去通胀率后是-3.7%。

A股上市公司盈利能力比不上美股,是与我们在全球产业链上的分工有关,目前我们国家上市公司很多并没有核心技术,在产业链中处于下游,盈利能力不强。

而美股上市公司很多是高科技企业,有核心技术,处于产业链上游,所以盈利能力强,典型的就是苹果和富士康,在整个手机领域苹果一家公司的利润超过全球整个行业的70%,所以苹果也是第一个市值超过1万亿的公司,而富士康作为中国制造业的代表,和苹果不是一个层次。

在美国还有很多这类型的高科技互联网公司,比如谷歌,微软,FB,亚马逊,奈飞等,而我们同类型的公司比如BAT却没有在A股上市。

所以造成我们整体的盈利能力比不上美股上市公司,股市与盈利能力密切相关,所以美股表现好。

三 美股监管严格

虽然美股走出了十年慢牛行情,很多股票价格创出了历史新高,但是却几乎没有重要股东套现的现象,像乐视这样大量的投资者亏损而高管套现百亿离场的事情不可能发生,关键是违法成本极高,只要有拉高股价坐庄的,会直接导致退市破产,当事人更是会面临刑法。

而且美国上市公司热衷于股票回购,今年来金额达到了创历史记录的7440亿美元,到年底要超过1万亿美元,回购股票后市场上的股票少了,当然会推动股价上涨。

在严厉的监管下,上市公司信息披露完整,极少造假事件,也没有所谓收割韭菜的说法。

四 股市结构不一样

A股目前成交量90%由散户贡献,10%由机构贡献,而美股刚好相反,90%是机构贡献,10%散户贡献。

1945年美股曾经也是散户为主,达到了93%,之后开启了去散户化,这个过程用了70年,目前大部分美国家庭的投资都交给公募或者私募基金。

目前中国股市5000万散户,他们的总市值加起来大概5万亿,占A股总市值的12%,所以散户根本影响不了股市的涨跌,他们只是趋势的跟随者。

那么公募和私募基金能成为市场的稳定器吗?很遗憾,他们和散户的换手率和散户一样,也是追涨杀跌,为什么会这样?因为买他们基金的都是散户,散户的大规模回撤给基金形成巨大业绩压力,所以他们只好也回撤。

正是美股机构占绝大多数,所以他们对上市公司质量的辨别能力强很多,加上1美元退市制度垃圾公司就难有生存空间,很难留在市场上。

五 美国经济表现强劲

美股走高与美国经济的强劲表现有关,二季度GDP增长4.2%,这是近来来最好的表现。

近十年来我们的经济增长速度碾压美国,当然这也很正常,毕竟我们是发展中国家。但可以看到美国近10年来的GDP一直在2%左右,但是这个季度却创纪录达到4.2%,正是这个原因让美股信心大增。

经济强劲的增长带动了就业,目前美国的失业率下降到了4.2%,这也是近年来的新低。

这些都与特朗普的减税有关,特朗普上台后将企业的税负从35%直接降低到了20%,如此巨大的下降造成全球企业,尤其是制造业开始回流美国,创造了很多就业岗位,同时带动经济强劲增长。

另外一个因素是美元加息,让全球资本也开始回流美国本土,推高股价增长。

综上,美国走出10年牛市行情,是与美国的整体经济状况,股市结构,股市制度有关。

但是值得强调的是目前美股处于历史高点,其投资价值远远比如A股,这种状况类似于2000年互联网泡沫时期,股市越热越危险,股市越冷清越具有投资价值,所以巴菲特现在手里没有投出去的现金达到1000亿美元。

2000年至今A股一共出现了三次历史大底,

分别是2005年6月6日上证综指998点、2008年10月28日上证综指1665点,2013年6月25日上证综指1850点。

三次历史大底分别从前期最高点下跌56%、73%和47%。而本轮调整从上证综指2015年6月12日的高点5178点算起,至今最大跌幅已经达49%。

从估值来看,三次历史大底的PE分别为18.4倍、13.8倍和12.0倍,而目前全部A股PE最低降至15倍。

从成交量来看,近期成交量大幅萎缩,已接近地量。8月22日沪深两市成交额2292.53亿元,创2016年1月熔断以来新低。其中,沪市成交金额罕见地不足千亿元,为2016年1月7日以来新低,这是市场见底的一个特征。

美股什么时候会崩盘?艾德证券分析师为您深度剖析!

当前,美国10年期国债收益率为近三年来的最低水平,且仍然低于2%的美国3年期国债收益率,经济学家把这种现象称之为收益率曲线倒挂,并视为经济衰退的先行指标之一那么美股什么时候会崩盘呢?下面艾德证券分析师为您深度剖析!

美股作为世界各个经济体中最为成熟的股票市场之一,同样也是存在着市场特性以及受到经济周期的影响,当然影响的因素与其他市场也是相同:国际形势、宏观经济、货币政策、外汇汇率、投资者情绪等等,从各个影响的因素来看,美股可能会在2022年全面崩盘。为什么?

一、美股市场的规律以及经济周期所指,2022年可能发生股市的下跌甚至是金融危机式的下跌。

美股的特点是什么?直观来讲就是“久涨速跌”,近几十年美股的的走势均是如此,长达几年甚至十余年的牛市行情,然后出现金融危机、经济危机后发生短时间的快速下跌。从规律来讲,未来美股的熊市是必然存在的。

而从经济周期的角度来看呢?2008年经济衰退阶段,而2009年至2013年为萧条阶段(美国结束萧条阶段的时间更为提前,进入复苏阶段的时间也是提前于世界),而在2014年至今为复苏阶段。那么,繁荣阶段出现了吗?并没有。而经济不可能一直处于复苏阶段,还是存在下一阶段的繁荣阶段。从经济周期的角度推算,结束繁荣阶段的时间可能发生在2022年。

二、国际形势、宏观经济、货币政策的影响。现在影响全球的就是美关税问题,这个问题不可能一直抻着,该改变还是给改变。从时间上看待,2019年可能就会出现变化。而美联储逐渐式加息的步调也会在2019年之后出现降速,说明经济的需求达到完善。换句话说,2019年可能会成为进入经济繁荣阶段的重要时间节点。

美股什么时候会崩盘?结合美股市场的规律以及经济周期,2019年进入繁荣阶段,而繁荣阶段之后就是衰退阶段。股市又有经济的晴雨表之言,而从2019年开始,什么时间会成为衰退阶段的时间节点呢?可能就会是在2022年,甚至说在2019年就已经存在泡沫现象。

美股已经走入下坡路,对于港股市场会造成哪些影响?

美股已经走入下坡路,对于港股市场会造成哪些影响?美联储宣布加息25个基点并将2019年将加息预期缩减到两次,同时市场对于美国政府关门的担忧以及科技股下挫均对市场带来压力,美股承压收跌,道指跌近500点,三大股指均创一年多新低,道指盘中一度跌近680点!截止收盘,标普500指数收跌39.55点,跌幅1.58%,报2467.41点,创2017年9月前期以来收盘新低。道琼斯工业平均指数收跌464.06点,跌幅1.99%,报22859.60点,创2017年10月份以来收盘新低,美联储12月宣布加息以来波动幅度已超1400点。纳斯达克综合指数收跌108.42点,跌幅1.63%,报6528.41点,创2017年10月份前期以来收盘新低,较8月底所创收盘历史高位回落19.5%。

毫无疑问的是,美股的十年大牛已经有扭头的迹象,在积累了大量的成交获利盘之后,大部分的投资者都会选择一个止赢的状态。因此一旦出现所谓的做头迹象,那么下跌的跟风趋势就会越来越强,而美股2018年的表现很明显就是有一个做M型顶部的表现!

从历史的经验来看,只要是美股走出了大级别的熊市行情,那么对于A股甚至对于全球的金融市场都是会有冲击的!2000年-2002年的美股大熊市,以及08年的金融海啸大熊市都是在港股市场正在走牛的时刻给予了一个重大的打击,使得A股下跌不止!但是目前的港股市场已经走了3年5个月的熊市,大部分的个股跌出了价值,再加上港股市场已经在逐步打开外资的投资通道,所以此次的美股下跌可能对于港股市场来说冲击非常小,甚至还是一个好消息!

要知道的是港股市场早就有走出独立行情的资格,甚至不惧怕美股,只不过港股市场投机炒作风气太长,使得我们熊长牛短!而此次的3年5个多月的大熊市似乎是福不是祸,世界大量投资美股的资金也一定会远离涨出来的风险,进入跌出来的价值!而更重要的是,美股会不会走出一个大级别的熊市也是一个问题,参考美股历史和目前经济状况来看,可能只是走出一个软着陆的下跌局面而已,美股对港股市场的影响有限!

美股没有涨跌幅限制,为什么不一天跌到位,而是慢慢跌呢?

美股没有涨跌幅限制,为什么不一天跌到位,而是慢慢跌呢?下面艾德证券期货给大家简单介绍一下,美股虽然没有涨跌幅限制,但不代表指数会一步跌到位。投资者需要一步又一步的判断消息面的变化。决定自己的投资行为 而不是盲目的杀跌。导致股价暴跌。这就是投资者的理性之处。

本轮美国股市下跌是美联储加息导致的。12月已经加息。市场焦点集中于美联储明年加息节奏。要对美联储加息预期和美联储加息八阵图进行分析判断。并研判对经济格局的影响。这种判断市场是有较大分歧的。所以股指波动幅度较大。大涨大跌在一个交易日内完成。显示市场的混沌状态。

美国股市实际上估值水平不是特别的高 纳斯达克不到30倍市盈率水平。苹果公司也就是十来倍市盈率。虽然有专利授权困扰。但成长性目前尚可。如果专利阴影消除。美联储加息节奏明朗。比如明年只有一次加息。市场大概率翻身往上。

美国成熟市场不容易出现羊群效应导致的股价暴涨暴跌 A股不同。一旦有资金砸盘或者拉升。羊群效应更为明显。股价暴涨暴跌概率更大。所以放开涨跌幅限制未必合适。

为什么当美股涨的时候A股不会跟着涨?

相信很多投资者有这样的疑问,当美国股市上涨a股没有跟随这一趋势,这是为什么呢?下面艾德证券期货就给大家简单分析一下为什么当美股涨的时候A股不会跟着涨?

主要原因是美国股票市场是一个健康和监管良好的市场,是一个容纳世界上高质量企业的开放股票市场,已经成为全球股票市场的风向标,上升和下降将影响全球市场,而a股市场是一个半封闭的发展中股票市场。虽然外资已经逐步开放,但这需要一段时间,需要在制度上加以完善,这导致a股市场更受自身问题的驱动,短期内可能受美股的影响不大。美国股市已经放缓了9年。a股10年前是3000点,10年后是3000点,主要原因是他们各自股票市场的定位。

对美国股市来说,这是互利的。上市公司受到严格监管,如有问题,将受到严厉处罚并退市。此外,投资银行和对冲基金在财务管理方面有成熟的经验,这使得投资者更愿意把钱给他们。美国散户投资者相对较少。只有当机构重视股票市场投资时,它们才能持续很长时间。

a股市场并不反映国内经济形势,正如经济稳定上升,股市仍在无休止地下跌,十年来风暴仍在3000点左右摇摆。这并不是说机构的权重低于股东,而是说机构之间的管理水平并不比股东好,大市场下跌,机构亏损更多,牛市到来时,机构的收入高于股东。此外,机构本身没有价值投资意识,它们都从事高层次的订单获取和投机,导致国内股东对机构的信任度较低,愿意自己经营。

然而,上市公司正在考虑赚钱,而股市是第一个筹集资金的。他们也因小问题被罚款。这助长了股市的恶性趋势,使得a股市场难以改变,价值投资更难以普及。因此,在投机市场中,微风可以影响资本的决策。然而,决定市场走向的并不是散户投资者,而是资本控制着重量级股票的涨跌,这导致了美国股票的涨跌,美国股票的跌跌,以及上市公司持续减持造成的资本频繁外流。因此,a股的融资效应继续扩大。没有增量资本进入市场,就很难涨跌。

量化投资程序化交易的缺点有哪些?

量化交易、程序化交易、量化投资,听起来很高大上的名词。随着市场的成熟化,去散户化,量化交易慢慢成为机构投资的主要手段之一,但它真的如同印钞机一样,躺着赚钱,还是不过是把“手动亏钱”变成了“自动亏钱”,本文艾德证券来和大家说说量化投资程序化交易的缺点有哪些

成熟市场,散户的占比是很少的,比如美股,不到10%的散户比例,其他都是机构。再比如外汇交易市场,就没几个散户,因为散户早就死光了

既然当散户,就是被收割的命,那就不要人为炒了,用计算机来搞,计算机没有情绪,严格执行指令,如果稳定盈利,岂不是日进斗金。是不是想象很美好?

量化策略有几个大的方向,趋势、网格、趋势+网格、还有目前最为流行的机器学习。最简单的策略比如MA20策略,价格在20日均线以上就买,在20日均线以下就卖,别看这么简单,已经比大多数策略都强了。

机器学习就更是一个大开脑洞的地方,什么隐马尔科夫链、卷积、循环、蒙特卡洛树搜索,因为机器学习的决策特别像人,有些模糊化随机化,给人感觉机器给的指令,那就是深不可测,啥也别说的,听机器的就对了。于是掀起了一轮新的装X高潮。

趋势策略,一般是吃大势,在震荡过程中,不断承受小的亏损,最后通过盈亏比达标,获得利润。趋势策略基于人对于股市的认知,即所谓“截断损失,让利润奔跑”(loss cut,profit run)。趋势策略没有什么数学基础,都是靠感觉。认为虽然大部分时间市场哪儿都不去,就在那儿震,但一旦形成趋势,就可以获得超常回报。这就有一个问题了,“趋势”是真的存在吗?市场的“趋势”还是“震荡”是人想象出来的,还是真有?

网格策略,跌了买,涨了卖,这个倒是有一定数学基础,也就是马丁格尔网格,俗称“翻倍加注法”,如果输了,下次赌注加倍,只要赢了一把,就能回本并盈利。条件是本金要无限多。

以上无论是什么方法,其实都是人凭借想象,对股市一种感觉,落实到策略上,最后通过回测,证明了这个方法的可靠。

一、当前量化方法的有效性数据测试的误区

现在测试量化方法的有效性,就是通过“回测”,回测是将历史数据,带入到自己的策略中,模拟过去时段策略的表现,但“回测”的作用,估计大多数都误会了,它基本上毫无用处。

然后对回测的结果,进行调整(调参),妄图达成一条稳定向上的曲线。奔着这个目标,耗尽心血,浪费了大把时间。

1.回测方法不科学,造成新手的第一大坑

经常有量化新手,学习量化没三天,跑出来的收益曲线惊天地泣鬼神,什么几倍都是小菜,什么几百倍,甚至几千万倍都有,按照这收益曲线,巴菲特直接被秒杀。可这些新手也不想想,你哪里来的自信,开几个脑洞,就赚这么多,这世界上还有人需要辛苦工作挣钱吗?

新手犯错可能有几种:

1)程序根本就写错了,呵呵

2)未来函数,这是个比较隐秘的坑,需要好好找找原因,什么让你穿越了时间?

3)大大低估了手续费与滑点的影响,其实,在交易中,手续费(或者说所有中间费用的总合)是决定性的。我看很多人回测A股,如果是趋势交易,设置交易费用千一,滑点千三,那就是太小看滑点了。(至于滑点是什么,可自行百度)

4)无法成交的情况,比如涨跌停,你根本买卖不到,如何交易?

5)因为低估手续费,就造成低估了频繁交易手续费的影响,容易使得交易策略高频化,收益曲线看上去非常惊人。

2.回测是对历史的归纳,与未来是否有相关性?相关性大坑

通常前几年表现好的基金,后几年就差;业绩差的基金经理,开除后业绩反而变好,这不是随口说说,有这方面研究论文。换个市场,换个品种,换个时段,同样的策略,回测结果千差万别。就算你避开了新手的坑,你同样可能掉进一个无穷回测的坑。举个例子,你回测两个品种,一个回测结果好,一个回测结果差,请问你接下来打算应用该策略到哪个品种上?如果你说肯定是用在回测结果好的品种上,否则我要回测干什么,不就是寻找好的结果吗?恭喜你,你接下来,更大概率是会输给哪个回测结果差的。

3.调参的大坑

调参可能发生在所有策略中,特别是现在的机器学习最流行。想调个天昏地暗,又怕过拟合。参数越多,得出的结果可能会越荒谬。这个就像你面对一个复杂系统,每多一个复杂度,系统就会更加混沌。你判断的最终结果大概率就是个错的。还不如家里的一条狗,来选股。热衷于调参的人,都是一根筋,沉浸在虚拟的快感当中。可是结局早就注定是徒劳的。

量化圈经典的几个笑点:

1)回测吊上天,实盘不如狗

2)炒股穷三代,量化毁一生

以上,回测的意义是完全没有吗?其实是有的,比如你在程序中犯了一个低级错误,然后回测结果几万倍,你就知道,肯定是写错代码了。回测的作用也就是这个了。

二、量化交易的根本问题

量化交易,通过建模,回测,然后通过程序化自动交易,取代了人工的买卖,效率上自然不必说,还是有进步的。

但量化交易的根本数学逻辑是什么,那就没那么明显了。

对市场价格进行数学变换,几乎所有市场,从加密货币,外汇,到美股、港股、A股,其实都一样,遵循完全相同的概率密度曲线,说个结论,比如外汇的EUR/USD,数学计算出来的结果是1.0006,随机过程是1,两者仅相差0.0006,也就是说,EUR/USD无限接近于随机过程,如果算上手续费、点差等因素,已经远低于1.0000了,你长期炒,只会通向死亡的终点。这一点也和外汇市场散户炒家近100%死亡率吻合。

当然市场有好有差,但空间都很小,手续费算进去,就没有哪个市场是很容易的,随着市场的成熟,空间会持续减少,直到变成外汇市场。外汇市场是最难的市场,是无敌的存在。

大致的市场空间排序为 加密货币>A股>美股>港股>外汇。

以上就是量化投资程序化交易的缺点,对于量化交易很多新手都有误解,以为就靠几个想法,就可以从市场上赚取大笔的钱,躺着赚钱是多么的令人神往。但往往时间一长,就不再狂妄,知道市场是多么强悍。区别只在于,是被市场教训的早,还是教训的晚。你,既不是智商高达150,也不是数学天才,更是连一个IMO奥数题都做不出,就你那点脑洞,真以为市场是病猫,也是你可以随意蹂躏的?你的所谓量化交易,其实就是些“自动亏钱机”,“云亏钱”,“碎钞机”罢了。

美股新股热点怎么炒?知名美股券商来教你!

美股新股热点怎么炒?知名美股券商来教你。新股必炒,这一点美股和A股一样,甚至机会更多。美股新股优质公司多,发行价相对合理,更容易炒作,美股经常出现明星股,就是全球范围或行业内部知名度很高的股票。比如:MRNA这个是在RNA疗法里面的明星,比如巴菲特、马云投资的巴西淘宝STNE等,几乎隔一段时间就会有这样的机会出现。比如中概股电动车第一股蔚来汽车,上市两天涨了2.5倍,之后迅速回落。虽然现在已经跌得面目全非,但并没有影响后续的投资者进入。

这些新股都不是当时市场热点题材,但都是行业里面比较有名的公司,市值都不大,所以都有比较好的机会。当然,如果大盘很差,新股也会在大跌之后涨一波,这就需要看大盘技术面,是不是走下降通道。

1.热点新股

美股新股热点怎么炒?最近两年,最大的题材热点出现过两个,一个是比特币,另外一个是大麻,这两个板块出现了很多牛股,但最牛的还是其中的新股。热点叠加新股才是最牛的股票。比如比特币题材LFIN,2017年12月13日上市,当时正赶上比特币最火热的时候,市场里面也有一些老股大涨了,但新股LFIN一出现,迅速在几天之内从4.69涨到最高142,整整30倍。大麻股TLRY2018年7月19日上市,当时也是大麻概念开始走强,加拿大政策放开大麻,该股冲高回落调整两周,之后上涨到9月19日300,涨了15倍。

2.其他版块

美股还有很多其它板块,比如医药股经常一个利好,比如新药批准了,一日涨几倍,但是也有出利空,比如新药失败了,一天跌去90%的极端案例,所以,操作医药股除非把握性很高的可以博利好,实在是震荡太剧烈,不好把握。还有比如云计算数据库,阶段热点也出现过比较好的个股。

3.新股技术面

第一,看大盘,如果大盘不行,股灾,那么新股开盘之后调整也很剧烈。MRNA和ATNE都大跌之后才长的。

第二、新股市值小才好,太大的几百亿市值的,一般很难大涨,这一点和A股没有区别。

第三、炒作时间:美股有时候迅速结束上涨,一两天就结束的也有,比如蔚来、LFIN。也有酝酿一两个月的,比如大麻TLRY,中概股视频三杰,还有一个大麻ACB也是。

4.暴跌机会

市场一旦暴跌,在底部就会出现翻倍机会,比如18年10月到年底的暴跌,之后产生了 很多翻倍的个股。

5.失败的操作

凡是不跟随热点的,几乎都很难确定性盈利,成功率并不高。专注于热点和新股,控制好仓位,应该还是比较好做的。

美股新股热点怎么炒?美股要专注于热点,特别是大热点,尤其是热点板块的新股,必然出巨牛。其次关注新股,新股叠加热点最好,其次是行业内部很牛的新股,也会有一波炒作。中概股的明星新股也有很好的机会。但总体上,市值还是要小,才好炒作!

美股交易知识之美股下单限制详解!

今天给大家分享一下美股交易中经常涉及到的美股下单的限制,包含但不限于以下所列举的这6点,希望对投资者有所帮助。

1.作为开仓的限价单,当订单价格偏离市价40%以上,风控系统将拒绝下单
2.极小部分股票需要输入固定价位才可以下单,比如输入0.05、0.5的整数倍
3.条件单暂不支持卖空操作
4.盘前盘后市价单会提交至交易所,但有可能无法成交
5.上游券商将不足100股的订单定义为碎股单
6.在对盘时段所提交的订单,可能被提交至非传统交易所。如果该订单的数量在100股以下(碎股单),上游并不需要将成交价格上报至交易所,从而无法行情数据中查询到该订单相关信息。