三分钟知晓什么是国际期货行情基本面解读!

由于大多数人是先接触的股票市场,然后才转到国际期货市场,所以很多人对于国际期货知之甚少。此外,大众媒体滚动播报的消息,的确使我们能够了解很多市场的变化,以及时政要闻,但是,我们很难通过主要的电视台,大众媒体了解到国际期货本身最基本的东西,下面艾德证券期货小编为大家讲解一下什么是国际期货行情基本面解读。

什么是基本面,以股票举例,股票的基本面就是这支股票的股价,市盈率,市净率,公司业绩,所处行业,市场占有率等等。为什么要了解这些,是因我我们需要通过他去判断这家公司未来的盈利情况,或者说是这家公司未来的前景,以此判断这家公司是否具有投资价值。

那么国际期货,我们以黄金来说明,他的基本面又是什么呢,我们如何判断黄金的做单方向呢,技术面不是今日话题,暂且抛开不谈,只从基本面来说,我想很多人会说受消息面影响,的确,消息面大部分情况能引起黄金价格波动,尤其是一些消息引起避险情绪升温的时候,例如战争,全球经济增速放缓等等消息。那么这是影响黄金价格最直接的因素吗?答案我可以告诉大家,不是。为什么不是稍后我会给大家解读。

我们再说到股票,一支股票的未来价格是基于收益在未来会变得更好后者更坏的假设的判断,是一家公司未来可能要面临的局面抽象的虚构。世界上没有人必须要在二级市场买入一手股票,也不存在对于证券本身的内在需求,而仅仅是收益的变化也不会总是引发价格的上涨。这和今天主题商品期货有什么关系呢,我是想通过这个告诉大家,消息面就类似股票的这个性质,是通过当下消息假设未来可能发生的情况,但不一定总是能引发价格上涨,例如2014年我国北方大国和欧洲一国家战争,黄金仍然下跌,美联储推出QE以来,黄金其实是上涨的。其实对于国际期货而言,最直接且真实存在的影响价格变动的基本面有且只有一个,那就是供需关系的变化。

即使是有时候避险情绪升温,黄金价格上涨,实际本质也其实是买方需求突增,市场供不应求,导致的价格上涨,实际上还是供需关系的变化。正如我前文一直说商品期货四个字,而不单单写黄金,因为这是市场所决定的特质,国际期货是服务于实体市场的,商品的存在是真实的,人们必须食用玉米,伊士曼柯达(Eastman Kodak)必须使用白银,黄金饰品生产商必须使用黄金。有时候,农民产出过多的大豆导致产量过剩。不论何时,商品的未来价格都是以供求情况为基础的。

由于这一事实,国际期货的未来价格也变得有迹可循,这是因为我们可以确定哪些因素正在控制市场,主要还是那些必须买入商品的商品利益集团,或者说必须在国际期货市场套期保值的相关利益集团,一般来说吗,这些利益集团对于买卖原料十分擅长,所以我们可以把他们定义为聪明资金,也就是我们需要重点关注的方向。

那么我们如何去通过一些手法去判断黄金的供需关系变化呢,首先,我们应该知道所有市场当中最大的卖空者基本上都是商业集团。他们是市场的知情人士。这是因为这些商业集团总是在国际期货市场上对他们的实物持仓进行套利交易或者套期保值交易。当然投机商也是卖空者,但是商业集团还是占了卖空者的绝大部分。了解这一点对于市场参与者至关重要,因为我们可以通过未平仓合约来追踪卖空数量。

未平仓合约就是市场上多头和空头的总持仓。每个多头都对应一个空头,也就是说,多头和空头是平衡的。只有在卖空者平仓时,未平仓数量才会下降,只有在卖空者增加仓位时,合约数量才会上升。我前面说过,大部分卖空来源于知情人士,所以很明确的说,未平仓合约数量的增加按时商业集团对于后市看跌的态度。而未平仓合约数量减少则按时商业集团对后市看涨。

当然市场波动有其震荡特征,未平仓合约数量变化幅度在20%以内为市场正常波动,不作为判断供需关系变化的依据,而如果在20%以上,且行情经历一段时间的震荡,那么市场就会迎来一波浩大的行情,或大多头市场,或大空头市场。

黄金在去年11月到12月价格维持1200-1240震荡,但是未平仓合约数量由55万暴跌至40万下方,显示商业集团看好后市金价。黄金果然迎来一波轰轰烈烈的牛市,聪明资金对于原材料的供需关系把握,是我们所无法比拟的。本来想插图,插图发布两次没能成功,大家自己去看黄金的未平仓合约和去年11月开始的价格图表,未平仓合约可以在金十数据中心寻找。

其实今天的主题是影响国际期货价格变动的基本面因素,虽然最后以黄金举例,但是还是想告诉大家,其实不只是黄金,其他所有国际期货也是如此,因为他们真实存在,所以供需关系才是影响价格变化的最直接因素,就像今年猪肉价格为何上升。但是在有利益集团不得不购买,不得不进行套利交易或者套期保值交易的情况下,我们就能通过研究这些商业集团的资金动向来解读基本面供需关系变化。未平仓合约只是一个手段,还有可以通过商业性套期保值资金和非商业性投机资金的往年历史数据对比来判断的手法,以上就是有关国际期货行情基本面解读的方法。