港股投资者投资窝轮需要注意哪些技巧?

涡轮本身是股票衍生产品的一种,用的好可以翻倍赚钱,也可以用来对冲,使用不当就会满盘皆输,那么港股投资者投资窝轮需要注意哪些技巧?

下面就是一些老股民平时投资涡轮最常看的几个数据:

1) 换股比率

以腾讯认购28155为例,换股比率是10,表示每1000股的28155涡轮能换到100股的腾讯控股 。涡轮1000股起卖,相当于有了购买100股腾讯股票的权利。

2) 对冲值

认购证的对冲值为正数,表示正股和认购证是同方向变动;认沽证的对冲值则为负数,表示正股和认沽证是反方向变动。投资者还可利用对冲值粗略计算,如果要获得与正股接近的潜在回报,需要买入多少涡轮。假设投资者看好腾讯,但希望通过涡轮以较少资金投资,那么,利用对冲值便可计算出应购入多少涡轮。例如腾讯认购28155对冲值为29.4%,换股比率为10兑1,目前涡轮的价格为1.02元,如果正股升1元,则涡轮的理论价格变动应该为0.0294元(=1.0×0.294÷10)。

3) 有效杠杆

理论上也可以估算正股涨跌多少时涡轮涨跌的倍数,假如腾讯控股 上涨了1%,那么28155杠杆为32.22倍,当天涡轮应该上涨32.22%。但实际操作上往往会受到时间值和市场情绪影响。

4) 最后交易日和到期日

同样以腾讯28155为例,涡轮到期日是2017年11月27日,但是最后交易日是2017年11月21日。如果投资者并不是真的想把涡轮行权为股票,那么必须要在2017年11月21日卖掉,实际的回报和以当日计算行权换成股票的回报其实差不多(差价主要是未来数个交易日股价变动的风险因素)。

5) 街货百分比

由于涡轮是投行等发行商发行,最终是希望卖给投资者。散户持有这个涡轮的数量就叫街货量,占比就是街货百分比。一般而言,如果街货占比低于30%,意味着市场对于涡轮的流动性非常少,像28155这只腾讯认购涡轮,街货量是0,意味着除非是用来行权,否则普通交易可能要以非常大的溢价才能够买进或卖出。