一文带你深入了解香港衍生品的历史及特点!

香港衍生品的历史应当追溯到1990年,经过几年的发展,2001年开始了各方面的改善。 包括庄家制的引进,为市场派生商品提供专业流通性,包括上市条件在内,有杠杆方向的买卖,和以前完全不同。2006年引进牛熊证后,香港市场衍生品的成交和魅力大幅度提高,连续11年交易额居世界首位。

仅在2017年,在衍生品市场,期权交易总量达到133,250,347份合约的新高,比2015年的116,362,151份合约的记录高出14.5%。人民币货币期货——美元兑人民币(香港)期货交易量达到705,942个合约,比2016年创纪录的538,594个合约高出31%。此外,香港仍是全球最大的权证市场。2018年第一季度,香港交易所共上市6,967张衍生认股权证,市值1180亿港元,季度总成交额1.42万亿港元,占香港主板季度总营业额的16.01%;牛雄证券季度总成交额达到5820亿港元,占香港主板季度总成交额的5%以上。结构性证券产品在香港市场发挥着越来越重要的作用。艾德证券期货研究部预计未来金融衍生商品市场也将成为香港交易所实施全球化战略的核心竞争力。

总体上看,香港衍生品市场有以下几个特点:

首先,有各种各样的衍生品可以满足各种风险管理需求。香港的衍生工具市场共涵盖13种股票衍生工具,例如股票指数期货及期权、个别股票期货及期权,远高于亚太区其他成熟市场,例如日本及南韩。

第二,参与者的类别是多样化的,市场风险受制于全球定价,这反映了全球投资者的期望和风险偏好。

第三,交易机制健全,价格合理有效。 香港市场对现货和衍生品有完美的多元交易机制,成熟的“庄家”(市商,下同)集团向市场提供流动性,保证衍生品与现货之间,衍生品与衍生品之间的价格更稳定有效,并且设置了错价处理程序、市场波动率调节机制、收市后交易制度等,既提升了交易效率,又起到了稳定市场的作用。