汇率差对港股投资的影响

在沪港通正式启动前,内地投资者已经有了很多渠道投资港股,比如,持居民身份证以及港澳通行证便可以在香港开户,而内地一些证券机构也推出了购买港股的服务,投资者甚至可以足不出户就办理,且对资金额度和可选股票没有限制。我们都知道投资港股通的话结算是用港币结算,那么内地股民购买港股会不会因为汇率差而导致港股通遇冷呢?

根据港股通规则,内地投资者炒港股,采用的是以港币报价交易,但以人民币结算。这种安排,方便了投资者,不需要提前将人民币换成港币,可直接用账户中人民币完成港股购买。但在沪港通首日,公布的参考汇率差竟高达5.8%,让不少投资者大吃一惊。

但参考汇率不等于结算汇兑比率,在一般情况下结算汇率优于参考汇率。也就是说,当日日终清算后,投资者的港股买入交易,按卖出结算汇兑比率所计算出的、实际需要支付的人民币,一般将少于证券公司日间按卖出参考价所计算出的金额。

反之,日终清算后,投资者的港股卖出交易,按买入结算汇兑比率所计算出的、实际可以得到的人民币,一般将多于证券公司日间按买入参考价所计算出的金额。

当然,出于风险管理的需要,可能有证券公司会在参考报价的基础上再加减一定比例来控制客户资金,投资者应事先咨询证券公司了解详情。提示投资者注意,极端情况下离岸人民币市场发生大幅度波动时,有可能出现结算汇兑比率劣于参考汇率的结果。因此,投资者也需及时关注离岸人民币市场并查看资金账户余额,防止资金账户出现透支。

通过港股账户与港股通账户持有香港上市的人民币资产的公司最大的不同点是交易的货币形式不同。用港股通的无论买入还是最后的卖出都是以交易当时的人民币对港币的汇率来折算;例如对同一个公司,如果买入与卖出时的价格完全相同,刨除券商佣金与交易所费用;则买卖两个不同的时刻如果汇率有较大变动,则会体现出损益的影响,这时汇率的波动影响就体现出来了。但如果是港股直接账户,则没有这方面的困扰。

在多数时候,其实普通投资者是无须过多担忧汇率风险,但涉及具体的投资标的时,应判断相关汇率波动对其业绩的影响程度。如不能把握,最好选取其他受汇率变动影响小的公司。